宏观影响稍缓 聚烯烃短期有望启动反弹

今日PP2201企稳小幅反弹0.79%，报收8315。

经历上周对于美联储收窄购债规模的宏观利空反应后，今日股市及大宗商品有企稳态势。成本端来看，市场气氛稍缓，国际油价试探性反弹，但对于新冠疫情的担忧仍在，持续成为油价的扰动因素。另外，今日伴随着煤价的大幅上行，甲醇的涨幅居前，短期来看，聚烯烃油制及煤制的成本支撑均有改善。消息上，上周海关总署公布了7月的进出口数据，聚丙烯进口41.84wt，环比增加3.20%，同比减少35.22%；出口6.82wt，环比减少21.79%，同比增加98.25%。出口的优势减弱，出口量逐渐回归至历史正常水平。

供应面，短期来说供应收紧的利好仍在，一方面是国内检修处在旺季，国内生产企业开工率不高，另外， 7月底开始，拉丝排产率持续下降，目前处在历史较低水平。另一方面是新产能尚未冲击到市场，国内的产量难有增量。需求面，整体来看多数领域开工相对稳定，刚需采购为主，但塑编来说开工持续不佳，可观望本月底至下月的需求旺季启动情况。

短期，供应收紧利好盘面，而宏观面的影响减弱及成本端均有企稳的态势，聚烯烃短期有望启动反弹，仍维持【8200,8600】的区间判断。后市可重点关注需求的变化，或形成进一步的上行动力。