截至11月19日，华东样本库存12.13万吨，较11月12日减0.33%，同比增72.79%，华南样本库存2.913万吨，较11月12日增5.54%，同比增142.75%。华东及华南样本仓库总库存15.043万吨，较11月12日增0.76%，同比增加83%。对于最新一期库存，市场数据存在一定差异性，虽然都是去库，但去库幅度差异比较大，这主要是因为一方面统计样本的差异性，另一方面统计口径的差异性。
近期华东市场到货不稳定性依然较大，间歇性市场到货增加和仓库停装交替存在。上周市场多数时间出货一般，部分仓库出库尚可，江苏仓库库存下降，浙江地区仓库库存整体增加，主要是部分西北企业前期加大了发货量，但听闻华东部分仓库近期停装到11月26日，所以后期市场到货仍将存在不稳定情况。
通过目前的库存情况看，华东/华南仓库库存已经超过去年同期。去年11月开始仓库库存去库速度加快，12月份开始震荡增加，整体低位徘徊。但今年库存走势变化与往年不同，11月份库存并未出现明显变化，而后期走势也将充满不确定性。
PVC作为明显产销分离的产品，华东/华南仓库库存在一定程度上体现市场供需博弈的结果。对于后期供应端而言，随着PVC检修企业减少，供应端仍有小幅提升预期，而需求端而言，需要和库存进行相互印证。近期陆续调研部分下游企业开工情况：第一，管型材企业开工未有明显提升，北方地区个别企业或者生产基地开工已经出现下降，南方企业开工变化不大，管材在5-7成，并且多数企业表示新接订单一般；第二，压延膜及地板开工尚可，听闻部分地板厂目前开工接近满负荷，并且订单接至明年1月。除了国内需求外，PVC出口端仍有部分订单未交付，但一般是陆续交，所以并不会突然对需求端产生很大影响。综合需求端来看，下游需求表现一般，下游拿货积极性不高，需求端或难有明显放量。
所以后期需要继续关注华东/华南仓库库存变化，虽往年来讲，11-12月份社会库存一般是去库及低位震荡的过程，但通过后期供需情况看，预计后期社会库存充满不确定性。如果后期去库，则说明需求端仍有一定韧性，尤其需要关注交割月库存情况；如果后期库存不断增加，说明需求端确实表现不佳。
