原料端存在支撑 天然橡胶需求暂时稳定

近期，沪胶期货持续上涨，截至11月24日夜盘收盘，RU2201合约微涨0.36%。

原料端存在支撑

截至11月23日，泰国合艾市场胶水、杯胶收购价格分别为59.5泰铢/公斤、0.5泰铢/公斤，环比分别上涨6.5泰铢/公斤、0.5泰铢/公斤。近期生产区域的天气因素对天然橡胶仍有很大影响。

目前，虽然泰国东北部生产区已进入生产旺季，但作为主要生产区的泰国北部雨水过多，阻碍了割胶作业。泰国皇家灌溉厅厅长巴拉波表示，根据南部国家水务管理中心的水情分析和气象局的降雨预测，南部地区包括宋卡、素叻他尼在内的8府要严防11月23日至25日的山洪暴发。受降雨天气影响，原料产量增长低于预期，当地原料采购价格持续上涨，从而推高了天然橡胶价格。

需求暂时稳定

数据显示，11月18日当周，国内全钢胎、半钢胎周度开工率分别为65.63%、61.18%，较2020年同期分别下降7.29个百分点、9.2个百分点。国庆长假之后，轮胎企业生产逐步恢复，能耗双控的影响逐渐减弱，进一步促进轮胎企业开工率的提高。但与往年常规水平相比，目前的轮胎开工率仍有一定差距。同时，国内终端市场依然低迷，轮胎企业开工率提升有限。总体而言，天然橡胶需求暂时平稳。

总体来看，近期天胶整体仍将以偏暖运行为主，建议投资者保持逢低做多思路。