棉花供需格局宽松 下游需求明显不足

新疆籽棉收购加工基本结束，国内产量和库存数据尘埃落定，从目前已经公布的数据看，国内棉花供需格局宽松，下游需求明显不足。

据数据显示，截至11月底，全国棉花商业库存为455.21万吨，环比增加171.57万吨，同比减少1.86 万吨；新疆棉花商业库存为363.5万吨，环比增加167.16万吨，同比增加3.84万吨。2021年10月，新疆籽棉大量上市，轧花企业抬价抢收，皮棉加工成本一路上涨，下游企业担心后期棉价越来越高，积极采购备货，由于订单形势很好，企业也敢于累库。11月份，棉市形势急转直下，郑棉突破支撑位大幅下跌，而现货购销市场冷清，下游企业产销遭遇困境，棉花购销减缓，同时新棉大量上市，造成了商业库存环比大幅增加。

据数据显示，12月初，被抽样调查企业纱产销率为85.3%，环比下降3.2个百分点，同比下降7.3个百分点；库存为22.2天销售量，环比增加4.0天，同比减少2.1天。下游纺企表示，由于市场行情清淡，采购新花纺纱已经没有利润，纷纷下调了开机率，减少产量，降低产品库存规模。数据显示，2021年11月，我国纺纱产量266万吨，同比下降 0.9%；2021年9-11月，我国累计纺纱产量750万吨，同比下降1.0%。

在棉花现货供给充足，下游需求转淡的情况下，棉市继续上行面临较大压力，在新棉成本支撑下，或将继续维持区间波动。