8月份以来，ICE棉花期货持续振荡上行，主力12月合约站稳90美分/磅后连破91美分/磅、92美分/磅整数关口（8月10日盘中高点92.43美分/磅，刷出2021/22年度新高），盘整区间上移至90-95美分/磅（相较2020年7月底59.51美分/磅低点，一年时间ICE已累计上涨32.92美分/磅，涨幅达到55.32%）。
对于8月10日ICE大幅收涨的原因，业内普遍认为是“外围利好刺激，基本面极力配合”的结果，上涨在预期之中，但涨幅有点大、步子迈的有点快。
一是8月10日，美国国会参议院通过总额约1万亿美元的跨党派基础设施投资法案，对金融市场、股市及大宗商品期货反弹形成支撑；二是截至8月中旬前，美棉生长进度大幅落后于前几个年度（现蕾、结铃、吐絮率表现不佳），导致投资者对2021/22年度美棉单产、总产增幅的担忧加大；三是中国、巴基斯坦、印度等2021/22年度棉价高开高走的预期（均呈种植面积下滑，消费需求快速回升）。
值得注意的是，据CFTC统计，截至2021年7月底，ICE棉花期货ON-CALL合约130497张，较7月初大幅增加14933张；而随着8月份ICE强劲反弹，ON-CALL合同被迫不断推后点价，主力合约上破90美分/磅、92美分/磅，未点价合同基本被锁住。青岛、张家港等地棉花贸易企业表示，7月上中旬一再催促、要求采购方在88美分/磅下方及时点价（盘中最低点低于85美分/磅），但仍有部分买家持观望、等待态度，期望ICE回调至82美分/磅甚至80美分/磅以下，目前买方大多与棉花销售企业协商延后15-30天点价或取消合同、销售方回购等多种方式解决（买方给予卖方一些补偿）。
从调查来看，涉棉企业普遍认为，棉纺织企业、中间商等买家没有在85-88美分/磅“上车”，从而踏空这轮反弹行情非常可惜；但92美分/磅以上入市又底气不足、比较谨慎，担心抄底抄在行情的顶部，成了贸易商的“接盘侠”而上下两难。
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